I. কার্যনির্বাহী সারসংক্ষেপ এবং কার্যকর সংকেত ম্যাট্রিক্স

A. কৌশলগত ম্যাক্রো আউটলুক: ডলারের উপর ত্রিমুখী আঘাত এবং ভূ-রাজনৈতিক প্রিমিয়ামের উত্থান

বৈশ্বিক আর্থিক বাজার বর্তমানে মার্কিন অর্থনীতির চলমান মন্দা এবং ফেডারেল রিজার্ভ (Fed)-এর মুদ্রানীতির শিথীলতার দিকে মোড় নেওয়ার দ্বারা সংজ্ঞায়িত। এই পরিবেশ কাঠামোগত দুর্বলতার ¹ সংমিশ্রণে 2025 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে ইউএস ডলার ইনডেক্স (DXY)-এর জন্য একটি দীর্ঘমেয়াদী নিম্নগামী প্রবণতা নির্দেশ করে।

DXY-এর প্রক্ষেপিত পতনকে সমর্থন করে এমন তিনটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ হল: সেপ্টেম্বর 2025-এ ফেড-এর শিথীলতা চক্রের আনুষ্ঠানিক সূচনা ³, মার্কিন বৃদ্ধির প্রত্যাশা হ্রাস ⁴, এবং ক্রমবর্ধমান আর্থিক ঘাটতি এবং আক্রমণাত্মক বাণিজ্য শুল্ক থেকে উদ্ভূত ক্রমাগত নীতিগত অনিশ্চয়তা ⁴। ডলারের উল্লেখযোগ্য অবমূল্যায়ন—যা 1H25-এ 10.7% কমেছে এবং 1980 সালের পর থেকে এর সবচেয়ে খারাপ প্রথমার্ধের কার্যকারিতা চিহ্নিত করে—ইউএসডি-ডিনোমিনেটেড সম্পদ থেকে বাজার পুনরায় অবস্থান করার প্রতিফলন ¹।

গোল্ড (XAU/USD) এই মৌলিক পরিবর্তনের প্রাথমিক সুবিধাভোগী হিসাবে রয়ে গেছে। ধাতু দুটি বিপরীতমুখী অনুকূল প্রভাব শোষণ করছে: কাঠামোগতভাবে হ্রাসমান মার্কিন রিয়েল ইল্ডস (কারণ শুল্কের কারণে নামমাত্র হার কমছে যখন মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকিগুলি উচ্চতর রয়ে গেছে ⁶) এবং একটি ব্যতিক্রমী উচ্চ ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি প্রিমিয়াম ⁸। এই গতিশীলতা গোল্ডকে Q4 2025-এর জন্য সর্বোচ্চ-প্রত্যয়ের লং ট্রেড হিসাবে অবস্থান করিয়েছে, যেখানে দাম ইতিমধ্যেই পূর্বের সর্বকালের উচ্চতা (ATHs) পরীক্ষা করছে ¹⁰।

আসন্ন উচ্চ-প্রভাবশালী মার্কিন শ্রম ডেটা, বিশেষ করে নন-ফার্ম পেরোলস (NFP) প্রকাশের আশেপাশে ফরেক্সের অস্থিরতা বাড়ার সম্ভাবনা রয়েছে ¹¹। এই ইভেন্টগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য কৌশলগত প্রবেশের সুযোগ তৈরি করে, যারা প্রভাবশালী মধ্য-মেয়াদী ইউএসডি-নেতিবাচক থিসিসের সাথে নিজেদেরকে মেলাতে চান। তবে, ফেড-এর আরও শিথীলতার জন্য বাজারের আক্রমণাত্মক মূল্য নির্ধারণ আগমনকারী ডেটা মিশ্র সংকেত দিলে কৌশলগত অবস্থানকে উল্লেখযোগ্য স্বল্প-মেয়াদী ঝুঁকির সম্মুখীন করে। অতএব, সর্বোত্তম কৌশল হল অস্থিরতা-জনিত মূল্য পতনের (pullbacks) পরে XAU/USD এবং USD-বিক্রয় জোড়াগুলিতে (EUR/USD, USD/JPY শর্ট) দীর্ঘ অবস্থান শুরু করা, যা উন্নত প্রবেশ মূল্য এবং নিয়ন্ত্রিত ঝুঁকি নিশ্চিত করে।

B. কার্যকর সংকেত ম্যাট্রিক্স (কৌশলগত এবং মধ্য-মেয়াদী)

নিম্নলিখিত ম্যাট্রিক্স এই প্রতিবেদনে উপস্থাপিত ব্যাপক মৌলিক এবং প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণের দ্বারা ন্যায্য কৌশলগত ট্রেডিং সুপারিশ সরবরাহ করে। সংকেতগুলি USD-এর নিশ্চিত দুর্বলতা এবং গোল্ডের কাঠামোগত শক্তিকে কাজে লাগানোর উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে।

সারণী 3: কার্যকর ট্রেডিং সংকেত ম্যাট্রিক্স (নিকট-মেয়াদী)

সম্পদ জোড়া	দিকনির্দেশক সংকেত	প্রবেশ অঞ্চল (আনুমানিক)	লক্ষ্য অঞ্চল	স্টপ লস (ঝুঁকি)	প্রাথমিক যুক্তি (FA/TA)
XAU/USD (গোল্ড)	BUY (অন ডিপস)	$3,785–$3,800	$3,950 / $4,000 (কৌশলগত)	$3,750 (অবিলম্বে চাহিদা S1 এর নিচে)	FA: ফেড শিথীলতা, কম রিয়েল ইল্ডস, ভূ-রাজনৈতিক প্রিমিয়াম। TA: MA সমর্থনের প্রতিরক্ষা, $4K ব্রেকের জন্য একত্রীকরণ। 9
EUR/USD	BUY (কৌশলগত)	1.1600–1.1650	1.1850 / 1.1917 (মূল R)	1.1570 (মূল সমর্থন 1.1586 এর নিচে)	FA: কাঠামোগত USD দুর্বলতা, স্থিতিশীল ECB। TA: বার্ষিক ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা ভাঙ্গার পর প্রধান সমর্থনের কাছাকাছি সংশোধনমূলক পতন।13
GBP/USD	HOLD/SELL	1.3500 এর নিচে বিক্রি (ব্রেকআউট)	1.3330 (স্বল্প-মেয়াদী) / 1.3000 (মধ্য-মেয়াদী)	1.3605 (মূল প্রতিরোধ 1.36 এর উপরে)	FA: BoE সতর্কতা, ইউকে শ্রম বাজারের নরমতা/আঠালো মুদ্রাস্ফীতি। TA: 1.36 প্রতিরোধের নিচে বিয়ারিশ প্রবণতা বিদ্যমান।14
USD/JPY	SELL (রেঞ্জ প্রতিরোধ)	148.80–149.20	147.50 / 147.05 (মূল S)	149.30 (মূল প্রতিরোধ 149.23 এর উপরে)	FA: ফেড শিথীলতা দ্বারা ইয়েন অনুকূল, রাজনৈতিক কুয়াশা অস্থায়ী। TA: মিলিত প্রতিরোধ 149.23 পরীক্ষা করা হচ্ছে, ঝুঁকি/পুরস্কার শর্টের পক্ষে।15

C. কৌশলগত সূক্ষ্মতা: ‘বীমা কাট’-এর অসঙ্গতি

ফেডারেল রিজার্ভের সেপ্টেম্বরের রেট কাটকে চেয়ারম্যান পাওয়েল “ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা কাট” হিসাবে চিহ্নিত করেছিলেন, যার উদ্দেশ্য ছিল আরও শ্রম বাজারের মন্দার সম্ভাবনাকে রোধ করা ³। এই শব্দচয়ন একটি আক্রমণাত্মক, পূর্ব-প্রতিশ্রুতিবদ্ধ শিথীলতা চক্রের সূচনা না করে একটি সতর্ক, ডেটা-নির্ভর অবস্থান নির্দেশ করে।

তবে, বাজারের প্রতিক্রিয়া উল্লেখযোগ্যভাবে আরও আক্রমণাত্মক ছিল, যা অবিলম্বে অবিচ্ছিন্ন শিথীলতার সম্ভাবনাকে মূল্য নির্ধারণ করে। বর্তমান পূর্বাভাসগুলি অক্টোবর 2025-এ আরও একটি হার কমানোর দিকে দৃঢ়ভাবে ঝুঁকেছে, সিএমই-এর ফেডওয়াচ টুল উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চ সম্ভাবনা দেখাচ্ছে ¹⁶। এই আক্রমণাত্মক বাজার অবস্থান একটি গুরুত্বপূর্ণ এক্সপোজার ঝুঁকি তৈরি করে।

বাজার ডোভিশ নিশ্চয়তার মূল্য নির্ধারণ করেছে, কিন্তু ফেড স্পষ্টভাবে সতর্কতা নির্দেশ করেছে ³। তাই, বিদ্যমান DXY নিম্নগামী প্রবণতা আগত ডেটার উপর—বিশেষত NFP এবং JOLTS—প্রয়োজনীয় হ্রাসের গতি নিশ্চিত করার উপর অত্যন্ত নির্ভরশীল ¹¹। যদি আগত উচ্চ-প্রভাবশালী ডেটা মিশ্র ফলাফল বা সামান্য শক্তিশালী পাঠ সরবরাহ করে, তবে বাজারের আক্রমণাত্মক ডোভিশ ঐকমত্য দ্রুত নষ্ট হতে পারে। এই পরিস্থিতি একটি তীক্ষ্ণ, স্বল্প-কালীন USD স্বস্তি সমাবেশ (শর্ট-কভারিং) এবং গোল্ড এবং USD-বিক্রয় জোড়াগুলিতে একটি গুরুতর, অস্থিরতা-জনিত পতন ঘটাবে। অতএব, বর্তমান DXY নিম্নগামী প্রবণতার উচ্চতা অনুসরণ করা মূলধনকে উল্লেখযোগ্য ইভেন্টের ঝুঁকির সম্মুখীন করে, কৌশলগত দীর্ঘ অবস্থান কার্যকর করার জন্য অস্থিরতা-জনিত পতনের জন্য অপেক্ষা করার সুশৃঙ্খল পদ্ধতিকে শক্তিশালী করে।

II. বৈশ্বিক মৌলিক চালক: দুর্বল ডলার এবং ভূ-রাজনৈতিক প্রিমিয়াম

A. ফেডারেল রিজার্ভ নীতি পরিবর্তন: কাঠামোগত USD দুর্বলতা

মার্কিন ডলারের কাঠামোগত দৃষ্টিভঙ্গি মন্দা, যা মুদ্রানীতির পরিবর্তনের দ্বারা সিদ্ধান্তমূলকভাবে চালিত। সেপ্টেম্বর 2025-এ, ফেড 25 বেসিস পয়েন্ট (bp) কমানোর মাধ্যমে তার শিথীলতা চক্র শুরু করে, যা ফেডারেল ফান্ডস রেটকে 4.00%–4.25% পরিসরে নিয়ে আসে ³। এই সিদ্ধান্ত, ডিসেম্বরের পর প্রথম হার হ্রাস, মূলত প্রত্যাশিত ছিল এবং এটি মার্কিন শ্রম বাজারের দুর্বলতার ইঙ্গিত দেয় এমন আগত ডেটা থেকে উদ্ভূত ³।

গুরুত্বপূর্ণভাবে, ফেড-এর সেপ্টেম্বরের পদক্ষেপ একটি টেকসই শিথীলতা পথের শুরু বলে মনে হচ্ছে। জে.পি. মর্গান গ্লোবাল রিসার্চ 2025-এ আরও দুটি হার কমানো হবে, তারপরে 2026-এ একটি হবে, যা মার্কিন সুদের হারের হ্রাসের একটি বহু-ত্রৈমাসিক পরিবেশকে শক্তিশালী করে ³। এই আর্থিক গতিপথ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং অন্যান্য উন্নত অর্থনীতির মধ্যে সুদের হারের পার্থক্যকে সংকুচিত করে, যা উচ্চ-ফলনশীল বিকল্পগুলির তুলনায় ডলারের আকর্ষণকে সরাসরি ক্ষুণ্ণ করে।

সুদের হারের পার্থক্য ছাড়াও, DXY মার্কিন অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গির মৌলিক অবনতির কারণে চাপের মধ্যে রয়েছে। মার্কিন 2025-এর ঐকমত্য বৃদ্ধির অনুমানগুলি বছরের শুরুতে 2.3% থেকে 1.4%-এ তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে, যা একটি ধীর গতির বৃদ্ধির প্রোফাইল প্রতিফলিত করে ⁴। উপরন্তু, উচ্চ আর্থিক এবং নীতিগত ঝুঁকি—যার মধ্যে OBBBA-এর যথেষ্ট $4.1 ট্রিলিয়ন মূল্যের ট্যাগ এবং বাণিজ্য শুল্ক এবং ফেড-এর স্বাধীনতার সম্ভাব্য রাজনৈতিক হস্তক্ষেপ ঘিরে ব্যাপক নীতিগত অনিশ্চয়তা রয়েছে—প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের তাদের হাতে থাকা ইউএসডি-ডিনোমিনেটেড সম্পদের বৃহৎ পরিমাণ পুনরায় মূল্যায়ন করতে প্ররোচিত করছে ⁴। এসঅ্যান্ডপি গ্লোবাল রেটিংস নোট করে যে এই টেকসই নীতিগত অপ্রত্যাশিততা “টেবিলে অর্থ ছেড়ে দেয়,” বিনিয়োগ এবং ভোক্তা ব্যয়কে সীমাবদ্ধ করে এবং বৈশ্বিক বিভাজনকে ত্বরান্বিত করে ⁵।

B. রিয়েল ইন্টারেস্ট রেট, সুযোগ খরচ, এবং গোল্ডের হাইপার-বুলিশ ম্যান্ডেট

গোল্ডের (XAU/USD) টেকসই মূল্য বৃদ্ধি মূলত মার্কিন রিয়েল ইন্টারেস্ট রেটগুলির পতনের দ্বারা সমর্থিত। ফিনান্সে একটি মূল, সুপ্রতিষ্ঠিত সম্পর্ক বিদ্যমান যেখানে মার্কিন রিয়েল ইন্টারেস্ট রেট এবং গোল্ডের দামের মধ্যে একটি শক্তিশালী নেতিবাচক সম্পর্ক পরিলক্ষিত হয় ⁶। রিয়েল ইল্ডস—নামমাত্র ইল্ডস বিয়োগ মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা—ঝুঁকি-মুক্ত ঋণ ধারণের প্রকৃত রিটার্ন পরিমাপ করে। যখন রিয়েল ইল্ডস হ্রাস পায়, তখন গোল্ডের মতো নন-ইল্ডিং সম্পদ ধারণের সুযোগ খরচ কমে যায়, যা নাটকীয়ভাবে এর বিনিয়োগের আবেদন বৃদ্ধি করে ¹⁸।

বর্তমান পরিবেশটি বিশেষভাবে বুলিশ কারণ চক্রীয় শিথীলতা (ফেড নামমাত্র হার কমানো) কাঠামোগত মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকির সাথে একত্রিত হচ্ছে। বৈশ্বিক বাণিজ্য সংরক্ষণবাদ এবং বিশাল পারস্পরিক শুল্ক আরোপ, যেমন ইউরোপীয় পণ্য এবং এমনকি সোনার বারকে লক্ষ্য করে ⁷, উল্লেখযোগ্য সরবরাহ-পার্শ্বের মূল্য চাপ প্রবর্তন করে। নামমাত্র হার হ্রাস এবং আঠালো, কাঠামোগতভাবে অবিচল মুদ্রাস্ফীতির এই সংমিশ্রণ রিয়েল রেটগুলিকে হ্রাস করে, যা গোল্ডের জন্য একটি ব্যতিক্রমী শক্তিশালী এবং টেকসই অনুকূল প্রভাব সরবরাহ করে ⁶। প্রাতিষ্ঠানিক খেলোয়াড়রা গোল্ডকে শুধুমাত্র মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে একটি হেজ হিসাবে দেখেন না, বরং ইউএসডি ফিক্সড ইনকাম সম্পদের হ্রাসমান রিটার্নের বিপরীতে একটি অপরিহার্য পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যকরণের সরঞ্জাম হিসাবে দেখেন।

একটি অনন্য এবং শক্তিশালী মৌলিক অনুঘটক হল ভূ-রাজনৈতিক শুল্ক প্রিমিয়াম। মার্কিন সরকার উল্লেখ করেছে যে সোনার বার এখন শুল্কের অধীন, বিশেষত সুইজারল্যান্ড থেকে আমদানির উপর 39% শুল্ক ⁹। এই অপ্রত্যাশিত কর বিনিয়োগকারীদের জন্য শারীরিক স্বর্ণ কেনার খরচ সরাসরি বাড়িয়ে দেয় যারা মুদ্রাস্ফীতি এবং বাণিজ্য করের বিরুদ্ধে হেজ খুঁজছেন, যা প্রথাগত আর্থিক কারণগুলি থেকে স্বাধীনভাবে XAU/USD স্পট মূল্যের উপর অন্তর্নিহিত ঊর্ধ্বমুখী চাপ তৈরি করে ⁹।

C. বৈশ্বিক ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি এবং মনোভাব (RORO)

বৈশ্বিক ঝুঁকির মনোভাব অত্যন্ত সতর্ক রয়ে গেছে, যা একটি ঝুঁকি-অফ বাজারের অবস্থা বজায় রাখে ¹⁹। যদিও বৈশ্বিক ব্ল্যাকরক জিওপলিটিক্যাল রিস্ক ইনডিকেটর (BGRI) 2022 সালের উচ্চতা থেকে সামান্য হ্রাস পেয়েছে, মার্কিন-চীন কৌশলগত প্রতিযোগিতা, রাশিয়া-ন্যাটো সংঘাত এবং মধ্যপ্রাচ্যের আঞ্চলিক যুদ্ধের মতো ভূ-রাজনৈতিক ফ্লাশপয়েন্টগুলির বিষয়ে বাজারের মনোযোগ অত্যন্ত উচ্চ রয়ে গেছে ⁵।

একটি ঝুঁকি-অফ পরিবেশে, ভীত বিনিয়োগকারীরা প্রথাগত নিরাপদ-আশ্রয়ের সম্পদের পক্ষে থাকে, যা সাধারণত গোল্ড, জাপানি ইয়েন (JPY), সুইস ফ্রাঙ্ক (CHF), এবং ঐতিহাসিকভাবে, ইউএস ডলার হিসাবে সংজ্ঞায়িত ¹⁹। এই ভয় অস্ট্রেলিয়ান ডলার (AUD)-এর মতো “ঝুঁকিপূর্ণ” সম্পদ যেমন স্টক এবং বৃদ্ধির মুদ্রা থেকে মূলধনকে দূরে সরিয়ে দেয় ¹⁹।

তবে, বর্তমানে একটি গুরুত্বপূর্ণ বাজার পার্থক্য কার্যকর রয়েছে: গোল্ড ইউএসডি-এর উপর সংকটের হেজ হিসাবে শ্রেষ্ঠত্ব প্রদর্শন করেছে ⁸। যখন সিস্টেমিক অস্থিতিশীলতার প্রাথমিক উৎস মার্কিন নীতি হিসাবে অনুভূত হয়—তা আর্থিক উদ্বেগ (ক্রমবর্ধমান ঋণ এবং ঘাটতি ⁴) বা রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা (শুল্ক, প্রাতিষ্ঠানিক স্বাধীনতা ⁵)—বিনিয়োগকারীরা ইউএস ডলারের চেয়ে গোল্ডকে পছন্দ করে, যা মার্কিন কাউন্টারপার্টির ঝুঁকি থেকে মুক্ত। যদিও চরম বৈশ্বিক ভয় গোল্ড এবং ডলার উভয়কেই একই সাথে বৃদ্ধি করতে পারে (যেমন মধ্যপ্রাচ্যের অস্থিতিশীলতার মধ্যে ঘটেছিল ⁸), DXY-এর সামগ্রিক কাঠামোগত দুর্বলতা শেষ পর্যন্ত প্রবল হয়, XAU/USD-এ প্রবাহকে ত্বরান্বিত করে ¹⁸। এই বিকশিত গতিশীলতার জন্য একটি সূক্ষ্ম ট্রেডিং পদ্ধতির প্রয়োজন, এটি স্বীকার করে যে গোল্ডের মূল্য এখন মূলত রিয়েল ইন্টারেস্ট রেট প্রবণতা, মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ এবং সিস্টেমিক ঝুঁকি দ্বারা চালিত হয়, শুধুমাত্র ওঠানামা করা ডলারের শক্তি দ্বারা নয় ⁸।

সারণী 1: মূল মৌলিক চালক এবং DXY প্রভাব

মৌলিক কারণ	সাম্প্রতিক উন্নয়ন (সেপ্টেম্বর 2025)	USD (DXY)-এর উপর প্রভাব	গোল্ড (XAU/USD)-এর উপর প্রভাব	উৎস উদ্ধৃতি
ফেড ফান্ডস রেট	25bps কমানো হয়েছে (4.00%-4.25% এ) 17	দুর্বলতা (শিথীল আর্থিক নীতি, নরম দৃষ্টিভঙ্গি)	বুলিশ (কম নামমাত্র হার, সুযোগ খরচ হ্রাস)	2
রিয়েল ইল্ডস	কমছে (নামমাত্র কাট + আঠালো মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি) 6	নেতিবাচক (USD ফিক্সড ইনকামের জন্য হ্রাসকৃত প্রণোদনা)	অত্যন্ত বুলিশ (মূল কাঠামোগত চালক)	6
ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি	উচ্চ (শুল্ক, মধ্যপ্রাচ্য, মার্কিন-চীন) 21	মিশ্র/নেতিবাচক (মার্কিন স্থিতিশীলতাকে দুর্বল করে, মূলধন পুনরায় বরাদ্দকে চালিত করে)	অত্যন্ত বুলিশ (প্রাথমিক নিরাপদ-আশ্রয় প্রিমিয়াম, শুল্ক-জনিত খরচ চাপ)	8
মার্কিন শ্রম বাজার	নরম হচ্ছে (“কর্মসংস্থানহীন সম্প্রসারণ” ঝুঁকি) 2	নেতিবাচক (আরও ফেড শিথীলতার সম্ভাবনা বাড়ায়)	বুলিশ (ডোভিশ ফেড গতিপথ নিশ্চিত করে)	3

III. গভীর বিশ্লেষণ: গোল্ড (XAU/USD) — $4,000 লক্ষ্য করে কৌশলগত সংকেত

A. মৌলিক বৈধতা: $4K এর পথ

গোল্ডের জন্য মৌলিক ভিত্তি দৃঢ়, যা ব্যতিক্রমী ম্যাক্রো পরিস্থিতি দ্বারা সমর্থিত। গোল্ডের দাম সম্প্রতি $3,790.82 পর্যন্ত পৌঁছে নতুন সর্বকালের উচ্চতা (ATHs) অর্জন করেছে ¹⁰। এই গতি অব্যাহত থাকবে বলে অনুমান করা হয়েছে, যথেষ্ট প্রাতিষ্ঠানিক পূর্বাভাস অনুযায়ী 2025 সালের শেষের দিকে দাম $4,000 এর উপরে উঠতে পারে, যা 50% ছাড়িয়ে যাওয়ার সম্ভাব্য পূর্ণ-বছরের রিটার্ন বোঝায় ⁹। কিছু বিশ্লেষক বিশ্বাস করেন যে বর্তমান গতিতে, $4,000 মানসিক বাধাটি অক্টোবরের প্রথম দিকে পরীক্ষা করা যেতে পারে ¹²।

এই ঊর্ধ্বগামী গতিপথের জন্য কাঠামোগত সমর্থন বহু-মাত্রিক। বর্তমান চক্রটি পূর্ববর্তী চক্র থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে আলাদা, যা রেকর্ড কেন্দ্রীয়-ব্যাংক ক্রয়, নতুন করে ETF প্রবাহ এবং নিম্ন রিয়েল রেটগুলির সহায়ক পরিবেশের দ্বারা চিহ্নিত ¹⁰। উপরন্তু, পূর্বে উল্লিখিত সোনার বারের উপর শুল্কের আঘাত বিনিয়োগকারীদের জন্য মূলত খরচের মেঝে বাড়িয়ে দেয়, যা ক্রমাগত ঊর্ধ্বমুখী চাপ সরবরাহ করে ⁹। মার্কিন বৃদ্ধির দুর্বলতা এবং ফেড-এর ধারাবাহিক শিথীলতার পটভূমিতে, গোল্ডের জন্য একটি দুর্বল ভিত্তি তৈরি করা চ্যালেঞ্জিং ⁹।

B. প্রযুক্তিগত কাঠামো বিশ্লেষণ: প্যারাবোলিক প্রবণতা এবং মূল স্তর

প্রযুক্তিগতভাবে, গোল্ড সমস্ত প্রধান সময়সীমা জুড়ে শক্তিশালী, সুপ্রতিষ্ঠিত বুলিশ গতি প্রদর্শন করে। প্রবণতা উচ্চ মূল্যের প্রতি গভীর কাঠামোগত প্রতিশ্রুতি নিশ্চিত করে, যা প্রধান মুভিং এভারেজের উপরে দামের উল্লেখযোগ্য প্রিমিয়াম দ্বারা প্রমাণিত ²²।

XAU/USD-এর দাম তার 50-দিনের মুভিং এভারেজ ($3,493.78), তার 100-দিনের মুভিং এভারেজ ($3,412.68), এবং তার 200-দিনের মুভিং এভারেজ ($3,189.93) এর উপরে উল্লেখযোগ্যভাবে ট্রেড করছে ²²। এই কনফিগারেশন, যেখানে স্বল্প-মেয়াদী এমএগুলি দীর্ঘমেয়াদী এমএগুলির উপরে অবস্থিত, একটি অবিচলিত এবং শক্তিশালী ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা নিশ্চিত করে। বিশেষত, 50-দিনের এবং 200-দিনের এমএ ক্রসওভার একটি শক্তিশালী বাই সংকেত হিসাবে চিহ্নিত ²³। বছর-থেকে-তারিখ (YTD) রিটার্ন অত্যন্ত উচ্চ, যা টেকসই মূলধন প্রবাহের ইঙ্গিত দেয় ²²।

বর্তমান মূল্য অ্যাকশন সাম্প্রতিক প্যারাবোলিক রানের পরে একত্রীকরণের একটি সময়কাল দেখায়।

প্রযুক্তিগত প্রতিরোধ স্তর:

1. অবিলম্বে উচ্চ ভিড় প্রতিরোধ (R1): $3,822–$3,840 অঞ্চলে পরিলক্ষিত। কৌশলগত লক্ষ্যের দিকে গতি নিশ্চিত করার জন্য এই স্তরের উপরে একটি ব্রেক এবং টেকসই বন্ধের প্রয়োজন ¹²।
2. কৌশলগত লক্ষ্য (R2): $4,000 এর মানসিক মাইলফলকটি গুরুত্বপূর্ণ কৌশলগত প্রতিরোধ বিন্দু হিসাবে রয়ে গেছে, যা ষাঁড়দের জন্য পরবর্তী প্রধান উদ্দেশ্যকে প্রতিনিধিত্ব করে ⁹।

প্রযুক্তিগত সমর্থন স্তর:

1. অবিলম্বে কৌশলগত সমর্থন (S1): স্বল্প-মেয়াদী প্রতিরক্ষা ডেইলি MA5 এর কাছাকাছি পাওয়া যায়, যা $3,780–$3,790 এলাকায় আনুমানিক। স্বল্প-মেয়াদী বুলিশ একত্রীকরণ বজায় রাখার জন্য এই অঞ্চলের প্রতিরক্ষা গুরুত্বপূর্ণ ¹²।
2. প্রধান কাঠামোগত সমর্থন (S2): $3,500 এর অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ মানসিক স্তরটি প্রধান কাঠামোগত মেঝে হিসাবে কাজ করে ²⁴। এই স্তরটি ছিল এপ্রিল 2025-এ পৌঁছানো পূর্ববর্তী সিলিং ²⁴, এবং এর সফল পুনরুদ্ধার এবং প্রতিরক্ষা পরবর্তী প্যারাবোলিক পদক্ষেপের জন্য একটি শক্তিশালী কাঠামোগত ভিত্তি স্থাপন করে।

সারণী 2: XAU/USD প্রযুক্তিগত কাঠামো এবং স্তর

প্রযুক্তিগত সূচক	দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতা (DMAs)	বর্তমান মূল্য অ্যাকশন	মূল প্রতিরোধ অঞ্চল	মূল সমর্থন অঞ্চল
গতি/প্রবণতা	দৃঢ়ভাবে বুলিশ (50D, 100D, 200D MAs আরোহণ করছে) 22	ATHs এর কাছাকাছি একত্রীকরণ ($3,791–$3,871 পরিসর) 12	R1: $3,822–$3,840 (স্বল্প-মেয়াদী উচ্চ/শক্তিশালী প্রতিরোধ) 12	S1: $3,780–$3,790 (ডেইলি MA5/অবিলম্বে সমর্থন) 12
প্রধান মেঝে/সিলিং	+46.99% YTD রিটার্ন 22	2024 সালের নিম্ন থেকে প্যারাবোলিক সমাবেশ 24	R2: $4,000 (প্রধান মানসিক লক্ষ্য) 9	S2: $3,500 (ঐতিহাসিক উচ্চ/প্রধান সঙ্গম, $3,493 এর কাছাকাছি 50D MA) 22
সংকেত প্রসঙ্গ	মুভিং এভারেজের উপর ভিত্তি করে দৃঢ় বাই 23	ব্রেকআউটের আগে স্বল্প-মেয়াদী সংশোধনের জন্য সতর্কতা 12	R3: $3,907.69 (3 Std Dev প্রতিরোধ) 25	S3: $3,437.31 (1-মাসের নিম্ন/38.2% রিট্রেসমেন্ট) 25

C. ট্রেডিং সুপারিশ এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা (XAU/USD)

সামগ্রিক বাজারের গতিশীলতা ইঙ্গিত করে যে গোল্ড বর্তমানে অবিলম্বে স্বল্প মেয়াদে অতিরিক্ত কেনা হয়েছে, যার জন্য ধৈর্যের প্রয়োজন। একটি সংশোধন, বিশেষত NFP-এর আশেপাশে অস্থিরতা দ্বারা ট্রিগার হওয়া, স্বাস্থ্যকর বলে বিবেচিত হয় ¹²।

সংকেত: গভীর পতনে (Deep Pullbacks) উচ্চ-প্রত্যয়ের কৌশলগত BUY।

প্রবেশ কৌশল: $3,785–$3,800 এর অবিলম্বে সমর্থন অঞ্চলের কাছাকাছি প্রবেশ খুঁজুন। যদি NFP প্রত্যাশিতর চেয়ে শক্তিশালী প্রমাণিত হয়, তবে একটি গভীর অস্থিরতার স্পাইক $3,750 এর কাছাকাছি একটি আকর্ষণীয় প্রবেশ সরবরাহ করতে পারে।

স্টপ লস: অবিলম্বে চাহিদা অঞ্চলের নীচে $3,750 এ একটি টাইট কৌশলগত স্টপ লস স্থাপন করা উচিত। প্যারাবোলিক পদক্ষেপের গতি বিবেচনা করে, এই স্তরটি ধরে রাখতে ব্যর্থতা বোঝায় যে একটি গভীর কাঠামোগত সংশোধন চলছে, যা সম্ভাব্যভাবে $3,500 লক্ষ্য করে।

লক্ষ্য কৌশল: প্রাথমিক মুনাফার লক্ষ্য $3,950 এ সেট করা উচিত, চূড়ান্ত কৌশলগত উদ্দেশ্য $4,000 মানসিক প্রতিরোধ বাধাকে কেন্দ্র করে 9।

IV. ফরেক্স বাজার বিশ্লেষণ: প্রধান মুদ্রা জোড়ার পূর্বাভাস

A. EUR/USD: ECB সতর্কতার মধ্যে স্থিতিস্থাপকতা

মৌলিক থিসিস

EUR/USD জোড়া প্রাথমিকভাবে মার্কিন ডলারের কাঠামোগত দুর্বলতা দ্বারা চালিত হয়। যদিও ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ECB) একটি সতর্ক অবস্থান বজায় রেখেছে, জুন 2024 থেকে বাস্তবায়িত আটটি সুদের হার কমানোর পরে সেপ্টেম্বরে নীতি সমন্বয় বিরতি দেওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে ²⁶, USD-এর অবমূল্যায়ন প্রাথমিক বুলিশ প্রেরণা সরবরাহ করে। ইউরোজোন হেডলাইন মুদ্রাস্ফীতি (আগস্ট 2025-এ 2.0%) ECB-এর লক্ষ্যের কাছাকাছি রয়ে গেছে ²⁷, এবং অভ্যন্তরীণ মূল্য চাপ স্থিতিশীল হওয়া, ইউরোর মূল্যায়নের সাথে মিলিত হয়ে, দ্রুত আরও শিথীলতার প্রয়োজনীয়তাকে আংশিকভাবে প্রশমিত করে ²⁶।

তবে, ইউরোজোন উল্লেখযোগ্য প্রতিকূলতার সম্মুখীন। মার্কিন পারস্পরিক শুল্কের অভূতপূর্ব স্কেল এবং ব্যাপ্তি ইউরোজোন অর্থনীতিতে একটি “পূর্বের এবং বড় নিম্নগামী বৃদ্ধির ধাক্কা” দেওয়ার হুমকি দেয়, যা 2025 সালের বাকি অংশের মাধ্যমে মন্দার ঝুঁকিকে বাড়িয়ে তোলে ⁷। যদিও ECB থেকে আরও হার কমানোর প্রত্যাশা করা হচ্ছে, আর্থিক নীতির পার্থক্য পুনরায় দেখা দিতে পারে, যা ইউরোকে কাঠামোগতভাবে দুর্বল USD-এর তুলনায় তুলনামূলকভাবে শক্তিশালী করে তোলে, তবে বাণিজ্য ধাক্কা বাড়লে এটি দুর্বল হয়ে পড়ে।

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ এবং সংকেত

প্রবণতা অবস্থা: EUR/USD সম্প্রতি তার বার্ষিক ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা রেখার নিচে ভেঙ্গেছে, যা বর্ধিত দুর্বলতা নির্দেশ করে এবং USD-এর মৌলিক দুর্বলতা পুনরায় নিয়ন্ত্রণ নিতে পারার আগে একটি গভীর নিকট-মেয়াদী সংশোধনের সম্ভাবনা সংকেত দেয় ¹³।

মূল প্রতিরোধ: নিকট-মেয়াদী কৌশলগত প্রতিরোধ 1.1775 এ রয়েছে। একটি কৌশলগত ব্রেক-আউটের জন্য গুরুত্বপূর্ণ প্রতিরোধ অঞ্চলটি 1.1917–1.2020 সঙ্গম হিসাবে রয়ে গেছে ¹³।

মূল সমর্থন: অবিলম্বে সমর্থন (S1) 1.1586/93 অঞ্চলে পাওয়া যায়। এই অঞ্চলকে রক্ষা করতে ব্যর্থতা 1.1497 এর অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ দীর্ঘমেয়াদী মেঝেটিকে উন্মোচিত করবে 13।

সংকেত: কৌশলগত BUY (পতনে)। বিনিয়োগকারীদের DXY-এর কাঠামোগত পতন দ্বারা চালিত Q4 রিবাউন্ডের জন্য অবস্থান নেওয়ার আগে কাঠামোগত সমর্থনের (1.1600–1.1650) কাছাকাছি যাওয়ার জন্য বার্ষিক ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা ভাঙ্গার পরে সংশোধনমূলক পদক্ষেপের জন্য অপেক্ষা করা উচিত।

B. GBP/USD: অভ্যন্তরীণ প্রতিকূলতা এবং ডেটা নির্ভরতা

মৌলিক থিসিস

ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড (BoE)-ও তার শিথীলতা চক্র শুরু করেছে, তবে এর ফরোয়ার্ড গাইডেন্স চরম সতর্কতা দ্বারা সংজ্ঞায়িত। যদিও শ্রম বাজার দুর্বল হওয়ার লক্ষণ দেখাচ্ছে এবং অন্তর্নিহিত অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি মন্থর রয়ে গেছে, গভর্নর অ্যান্ড্রু বেইলি জোর দিয়ে বলেছেন যে ভবিষ্যতে যে কোনো কাট “ধীরে ধীরে এবং সাবধানে” করতে হবে ²⁹। প্রাথমিক উদ্বেগ হল আঠালো অভ্যন্তরীণ মুদ্রাস্ফীতি, যা আগামী মাসগুলিতে 4% এ বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে এবং 2025 সালের শেষ পর্যন্ত উচ্চ থাকবে ³⁰।

পাউন্ড আগত অভ্যন্তরীণ ডেটার প্রতি অত্যন্ত সংবেদনশীল, যার মধ্যে চূড়ান্ত Q2 জিডিপি পরিসংখ্যান এবং সেপ্টেম্বরের মুদ্রাস্ফীতি মেট্রিক্স অন্তর্ভুক্ত ³¹। ধীর Q2 জিডিপি বৃদ্ধির নিশ্চিতকরণ (0.3% QoQ এ অপরিবর্তিত ³²) মন্থর গতিবেগ এর আখ্যানকে শক্তিশালী করে। উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির মন্দার সাথে মিলিত হয়ে (কিছু বিশেষজ্ঞ দ্বারা স্থবিরতার চাপ প্রত্যাশিত ³⁴) BoE-এর নমনীয়তাকে সীমাবদ্ধ করে, একটি পরিমাপিত শিথীলতা কৌশলকে শক্তিশালী করে।

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ এবং সংকেত

প্রবণতা: GBP/USD এর প্রযুক্তিগত দৃষ্টিভঙ্গি 1.3600 মূল প্রতিরোধের স্তরের নিচে মূল্য একত্রীকরণ হওয়া পর্যন্ত মন্দা রয়ে গেছে ¹⁴। জোড়াটি সম্প্রতি 1.3725 থেকে একটি তীক্ষ্ণ নিম্নগামী সংশোধন শুরু করেছে, একটি প্রধান বুলিশ প্রবণতা রেখার নিচে ট্রেড করছে ³⁵।

প্রতিরোধ: 1.3600 স্তরটি গুরুত্বপূর্ণ ব্রেকআউট বিন্দু, যা প্রায়শই একটি ফিবোনাচি ক্লাস্টার এবং পূর্ববর্তী সরবরাহের সাথে যুক্ত ¹⁴। পূর্ববর্তী উচ্চতা থেকে শক্তিশালী প্রত্যাখ্যান অঞ্চলটি 1.3725 এ রয়েছে ¹⁴।

সমর্থন এবং লক্ষ্য: অবিলম্বে স্বল্প-মেয়াদী সমর্থন 1.3337 এ চিহ্নিত করা হয়েছে। নিম্নগামী এক্সপোজারের জন্য কৌশলগত মধ্য-মেয়াদী লক্ষ্য হল 1.3000 এর উল্লেখযোগ্য মানসিক মেঝে 14।

সংকেত: HOLD/SELL (1.36 এর নিচে)। GBP দুর্বলতার জন্য অভ্যন্তরীণ মৌলিক ভিত্তি, 1.3600 এ একটি সুস্পষ্ট প্রযুক্তিগত সিলিং এর সাথে মিলিত হয়ে, সাধারণ USD মন্দাকে বাতিল করে। অবিলম্বে পরিসরের (যেমন 1.3500) নিচে একটি ব্রেক এবং টেকসই ট্রেড 1.3330 এবং সম্ভাব্যভাবে 1.3000 এ লক্ষ্যগুলির পথ খোলে ¹⁴।

C. USD/JPY: নিরাপদ আশ্রয়ের সংঘর্ষ এবং রাজনৈতিক সীমাবদ্ধতা

মৌলিক থিসিস

USD/JPY জোড়া দুটি শক্তিশালী, বিপরীত মৌলিক শক্তির মধ্যে আটকা পড়েছে। JPY মূল্যায়নের পক্ষে দীর্ঘমেয়াদী চালক হল ফেড-এর শিথীলতা চক্র। ফেড রেট কাট সুদের পার্থক্যকে সংকুচিত করে, যা ঐতিহাসিকভাবে মার্কিন ডলারের বিপরীতে ইয়েনের মূল্য বৃদ্ধি করে ³⁶। JPY একটি ঐতিহ্যবাহী নিরাপদ-আশ্রয়ের মুদ্রা হিসাবে বিবেচিত হয় যা প্রত্যাশিত মার্কিন আর্থিক শিথীলতা চক্রের প্রাথমিক সুবিধাভোগী হিসাবে আবির্ভূত হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে ³⁸।

তবে, USD/JPY-এর উপর অবিলম্বে ঊর্ধ্বমুখী চাপ ব্যাঙ্ক অফ জাপান (BoJ)-এর জড়তা থেকে উদ্ভূত। BoJ অভ্যন্তরীণ মুদ্রাস্ফীতি নরম হওয়ার কারণে এবং আরও তীব্রভাবে, 4 অক্টোবর আসন্ন LDP নেতৃত্ব নির্বাচনের কারণে প্রাতিষ্ঠানিক পক্ষাঘাতের কারণে তার সুদের হার 0.5% এ ধরে রাখবে বলে ব্যাপকভাবে আশা করা হচ্ছে ¹⁶। রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা BoJ-কে ভবিষ্যতের কঠোরকরণের ইঙ্গিত দিতে বাধা দেয়, যা সাম্প্রতিক উচ্চতার কাছাকাছি USD/JPY-এর জন্য অস্থায়ী সমর্থন সরবরাহ করে ¹⁶।

JPY মূল্যায়নের জন্য দীর্ঘমেয়াদী কাঠামোগত যুক্তি বৈধ রয়ে গেছে। USD/JPY-এর বর্তমান উচ্চ মূল্যায়ন মৌলিকভাবে অনিশ্চিত যতক্ষণ না ফেড রেট কমানো অব্যাহত রাখে। উপযুক্ত কৌশল হল অস্থায়ী প্রযুক্তিগত প্রতিরোধকে কাজে লাগানো, রাজনৈতিক সীমাবদ্ধতার উপর পুঁজি করা যা জোড়াটিকে পরিসরের উচ্চতার কাছাকাছি ধরে রেখেছে।

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ এবং সংকেত

প্রবণতা: জোড়াটি FOMC-পরবর্তী তীক্ষ্ণভাবে রিবাউন্ড করেছে, সফলভাবে বহু-বছরের ঢাল সমর্থনকে রক্ষা করেছে এবং পরিসরের প্রতিরোধে সমাবেশ করেছে ¹⁵। বাজার 145 সমর্থন এবং 151 প্রতিরোধ দ্বারা সংজ্ঞায়িত একটি প্রধান পরিসরের মধ্যে একত্রিত হচ্ছে ³⁹।

মূল প্রতিরোধ: জোড়াটি বর্তমানে 148.84 এ মিলিত প্রতিরোধ পরীক্ষা করছে, যেখানে অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ স্তরটি হল 149.23 এ বার্ষিক মুভিং এভারেজ সঙ্গম ¹⁵। 149.30 এর উপরে একটি টেকসই ব্রেকআউট আক্রমণাত্মক USD শক্তি সংকেত দেবে, যা মৌলিক ম্যাক্রো দৃষ্টিভঙ্গির বিপরীত।

মূল সমর্থন: অবিলম্বে সমর্থন (S1) 147.05 এ পাওয়া যায়। কাঠামোগত সমর্থন 146.10/70 অঞ্চলে রয়েছে 15।

সংকেত: SELL (রেঞ্জ প্রতিরোধ)। গুরুত্বপূর্ণ 149.23 সঙ্গম স্তরের কাছাকাছি ছোট অবস্থান শুরু করুন। এই কৌশলগত শর্টটি রাজনৈতিকভাবে সীমাবদ্ধ BoJ-কে বাতিল করার চেষ্টা করে এবং ফেড শিথীলতার শক্তিশালী, কাঠামোগত মৌলিক চালকের সাথে নিজেদের মেলায়। লক্ষ্য হল 147.05 এ অবিলম্বে সমর্থনের একটি পুনরায় পরীক্ষা।

V. নিকট-মেয়াদী অনুঘটক: সামনের অর্থনৈতিক ক্যালেন্ডার

A. মার্কিন শ্রম বাজার: চূড়ান্ত USD পরীক্ষা

অবিলম্বে বাজারের অস্থিরতা সম্পূর্ণরূপে সপ্তাহের শেষে মার্কিন শ্রম বাজারের ডেটা দ্বারা নির্ধারিত হবে। এই প্রতিবেদনগুলি হয় ফেডারেল রিজার্ভের নরম হওয়া শ্রম বাজারের আখ্যানকে বৈধ বা দুর্বল করবে যা সেপ্টেম্বরের হার কমানোর ন্যায্যতা দিয়েছে ¹¹।

1. JOLTS চাকরির শূন্যতা (সেপ্টেম্বর 30): শ্রমের অমীমাংসিত চাহিদা পরিমাপের জন্য ফেড এই ডেটাটি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করে ⁴¹। ঐকমত্য আগস্টের শূন্যপদগুলিতে সামান্য বৃদ্ধি আশা করে। তবে, 2025-এ আরও দুটি হার কমানোর প্রত্যাশাকে দৃঢ় করার জন্য বাজারের
   আরও দুর্বলতার ইঙ্গিত প্রয়োজন ¹¹।
2. নন-ফার্ম পেরোলস (NFP, অক্টোবর 3): এটি সর্বোচ্চ-প্রভাবশালী ইভেন্ট। ফেড-এর চাকরির ডেটাতে “অবিচ্ছিন্ন নরমতা” প্রয়োজন ¹¹। একটি দুর্বল পাঠ, +22k এর কম আগস্ট প্রিন্ট নিশ্চিত করে ⁴³, আক্রমণাত্মক DXY বিক্রি শুরু করবে, যা EUR/USD এবং গোল্ডকে উল্লেখযোগ্যভাবে উপরে নিয়ে যাবে। মার্কিন সরকারের সম্ভাব্য শাটডাউনের হুমকি রয়েছে, যা সম্ভাব্যভাবে NFP প্রকাশে বিলম্ব করতে পারে, অনিশ্চয়তা বাড়াতে পারে এবং গোল্ডের জন্য একটি অতিরিক্ত স্বল্প-মেয়াদী বুলিশ ফ্যাক্টর হিসাবে কাজ করতে পারে ²।

B. মূল ইউরোপীয় এবং ইউকে ডেটা

ইউকে অর্থনৈতিক ক্যালেন্ডার GBP/USD জোড়ার জন্য অস্থিরতার ঝুঁকি উপস্থাপন করে। ইউকে Q2 জিডিপি-এর চূড়ান্ত সংশোধন 0.3% QoQ এ অনুক্রমিক বৃদ্ধি নিশ্চিত করবে বলে আশা করা হচ্ছে ³²। যদিও গুরুত্বপূর্ণ, অস্থিরতা উল্লেখযোগ্য সংশোধনগুলিতে সীমাবদ্ধ থাকবে। আরও গুরুত্বপূর্ণ হবে ইউকে মুদ্রাস্ফীতির হার YoY (সেপ্টেম্বর, অক্টোবর 22 প্রত্যাশিত)। হেডলাইন মুদ্রাস্ফীতি আঠালো থাকবে বলে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে, 4.0% এর কাছাকাছি ³⁰। উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং বৃদ্ধির মন্দার এই সংমিশ্রণটি (স্থবিরতার চাপ) BoE-এর পরিমাপিত, সতর্ক শিথীলতা কৌশলকে দৃঢ়ভাবে শক্তিশালী করে, যা ইউরো বা ইয়েনের মতো অন্যান্য মুদ্রার তুলনায় GBP/USD ঊর্ধ্বগতিকে সীমাবদ্ধ করে এমন অন্তর্নিহিত অভ্যন্তরীণ দুর্বলতা বজায় রাখে।

সারণী 4: আসন্ন উচ্চ-প্রভাবশালী অর্থনৈতিক ইভেন্ট

তারিখ (ET)	ইভেন্ট	মুদ্রার উপর প্রভাব	ঐকমত্য/পূর্ববর্তী	গুরুত্ব	উৎস উদ্ধৃতি
মঙ্গল, সেপ্টেম্বর 30 (10:00 AM)	মার্কিন JOLTS চাকরির শূন্যতা (আগস্ট)	USD, গোল্ড	প্রত্যাশিত: 7,350k। পূর্ববর্তী: 7,181k (জুলাই)	শ্রম চাহিদার পরিমাপক। ফেড শিথীলতার গতি নির্ধারণের জন্য মূল। 41	11
শুক্র, অক্টোবর 3 (8:30 AM)	মার্কিন নন-ফার্ম পেরোলস (NFP)	USD, গোল্ড	পূর্ববর্তী: +22k (আগস্ট) 43	সর্বোচ্চ প্রভাবের ডেটা। ফেড কাটকে সমর্থনকারী শ্রম বাজারের নরম হওয়ার আখ্যানকে নিশ্চিত/অস্বীকার করে। 11	11
মঙ্গল, সেপ্টেম্বর 30 (6:00 AM)	জিবি জিডিপি বৃদ্ধির হার QoQ ফাইনাল Q2	GBP	ফাইনাল Q2: 0.3% 32	ইউকে অর্থনৈতিক মন্দা নিশ্চিত করে, BoE ফরোয়ার্ড গাইডেন্সকে প্রভাবিত করে।30	32

VI. উপসংহার এবং কার্যকর সুপারিশ

প্রচলিত বাজারের পরিবেশ মার্কিন ডলারের উপর অপ্রতিরোধ্য মৌলিক চাপ দ্বারা চিহ্নিত, যা ফেড-এর নতুন শিথীলতা চক্র, অভ্যন্তরীণ অর্থনৈতিক মন্দা এবং উচ্চ মার্কিন নীতিগত অনিশ্চয়তার সংমিশ্রণ থেকে উদ্ভূত। এই কাঠামোগত USD দুর্বলতা Q4 2025-এর জন্য সমস্ত কৌশলগত এবং কৌশলগত ট্রেডিং সিদ্ধান্তের ভিত্তি তৈরি করে।

1. গোল্ড (XAU/USD): কাঠামোগত দীর্ঘ অবস্থান:

গোল্ড সর্বোচ্চ-প্রত্যয়ের বুলিশ ট্রেড হিসাবে রয়ে গেছে। এটি কাঠামোগতভাবে হ্রাসমান মার্কিন রিয়েল ইল্ডস (গোল্ড ধারণের সুযোগ খরচ কমছে) এবং কৌশলগতভাবে একটি অবিচলিত ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি প্রিমিয়াম দ্বারা সমর্থিত, যা শারীরিক ধাতুর খরচের মেঝে বাড়িয়ে দেয় এমন শুল্ক নীতি দ্বারা আরও বাড়ানো হয়েছে। প্রযুক্তিগত সেটআপ প্যারাবোলিক, সমস্ত প্রধান মুভিং এভারেজের উপরে দাম, $4,000 লক্ষ্যের দিকে সম্ভাব্য রানের জন্য একত্রিত হচ্ছে 9। প্রস্তাবিত কৌশল হল শৃঙ্খলা অনুশীলন করা, $3,785–$3,800 অঞ্চলের দিকে পতনের উপর দীর্ঘ প্রবেশ কার্যকর করার জন্য অস্থিরতা (বিশেষত NFP-এর পরে) ব্যবহার করা, অতিরিক্ত কেনা গতির পিছনে তাড়া করার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি হ্রাস করা।

2. EUR/USD: DXY দুর্বলতা থেকে উপকৃত হওয়া:

ইউরো মূল্য বৃদ্ধির জন্য অবস্থান নিয়েছে, প্রধানত DXY-এর মন্দা প্রবণতার কারণে, যা ECB থেকে মৃদু ডোভিশ চাপকে অফসেট করে। মূল কৌশলগত বিবেচনা হল বার্ষিক ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার সাম্প্রতিক প্রযুক্তিগত লঙ্ঘন 13, যা স্বল্প-মেয়াদী মন্দা সংশোধন নির্দেশ করে। সুপারিশ হল 1.1600 এর কাছাকাছি গুরুত্বপূর্ণ সমর্থনের দিকে যে কোনো পতনকে একটি শক্তিশালী কৌশলগত কেনার সুযোগ হিসাবে বিবেচনা করা, কৌশলগত DXY অবমূল্যায়নের সাথে নিজেদের মেলানো।

3. JPY এবং GBP: ভিন্নমুখী কাউন্টার-কারেন্সি গতিশীলতা:

জাপানি ইয়েন (JPY) মধ্য মেয়াদে কৌশলগতভাবে উন্নত পারফর্ম করার জন্য অবস্থান নিয়েছে, কারণ ফেড শিথীলতা মার্কিন-জাপান রেট পার্থক্য হ্রাস করে 38। তবে, অবিলম্বে রাজনৈতিক এবং অভ্যন্তরীণ সীমাবদ্ধতা USD/JPY-কে মূল প্রতিরোধের কাছাকাছি ধরে রাখে। কৌশলগত সংকেত হল গুরুত্বপূর্ণ 149.23 সঙ্গম স্তরের কাছাকাছি ছোট অবস্থান শুরু করা, একটি মৌলিক পরিবর্তনের প্রত্যাশা করা যা শেষ পর্যন্ত জোড়াটিকে 147.05 এর দিকে নিয়ে যাবে 15। বিপরীতে, ব্রিটিশ পাউন্ড (GBP) অভ্যন্তরীণ অর্থনৈতিক ঝুঁকি (আঠালো মুদ্রাস্ফীতি এবং মন্থর বৃদ্ধি) দ্বারা বাধাগ্রস্ত হয়, যা এটিকে গুরুত্বপূর্ণ 1.3600 প্রতিরোধের নিচে বিক্রির চাপের জন্য দুর্বল করে তোলে, যা 1.3330 এবং 1.3000 কাঠামোগত মেঝেগুলিকে লক্ষ্য করে 14।

Works cited

1. Currency volatility: Will the US dollar regain its strength? – J.P. Morgan, accessed on September 30, 2025, https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/currencies/currency-volatility-dollar-strength
2. Treasury Yields and Dollar Dynamics Cast Shadow and Light on Stock Futures Amidst Shutdown Fears and Fed Hopes, accessed on September 30, 2025, https://markets.financialcontent.com/wral/article/marketminute-2025-9-30-treasury-yields-and-dollar-dynamics-cast-shadow-and-light-on-stock-futures-amidst-shutdown-fears-and-fed-hopes
3. What’s The Fed’s Next Move? | J.P. Morgan Research, accessed on September 30, 2025, https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/economy/fed-rate-cuts
4. Where is the U.S. dollar headed in 2025? | J.P. Morgan Asset Management, accessed on September 30, 2025, https://am.jpmorgan.com/us/en/asset-management/adv/insights/market-insights/market-updates/on-the-minds-of-investors/where-is-the-us-dollar-headed-in-2025/
5. Global Economic Outlook Q4 2025: Global Resilience Battles U.S. Policy Unpredictability, accessed on September 30, 2025, https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/global-economic-outlook-q4-2025-global-resilience-battles-us-policy-unpredictability-s101647254
6. A Review of Gold Pricing: Real Interest Rate and U.S. Dollar Index – ResearchGate, accessed on September 30, 2025, https://www.researchgate.net/publication/378173204_A_Review_of_Gold_Pricing_Real_Interest_Rate_and_US_Dollar_Index
7. Tariffs risk recession – a forecast update | ABN AMRO, accessed on September 30, 2025, https://www.abnamro.com/research/en/our-research/tariffs-risk-recession-a-forecast-update
8. Gold and the U.S. Dollar: An Evolving Relationship? – OpenMarkets, accessed on September 30, 2025, https://www.cmegroup.com/openmarkets/metals/2025/Gold-and-the-US-Dollar-An-Evolving-Relationship.html
9. Gold Forecast & Price Prediction for Q4 2025 and 2026 – NAGA, accessed on September 30, 2025, https://naga.com/en/news-and-analysis/articles/gold-price-prediction
10. XAUUSD Chart — Gold Spot US Dollar Price – TradingView, accessed on September 30, 2025, https://www.tradingview.com/symbols/XAUUSD/
11. Economic Calendar – Forex Trading Calendar – FOREX.com US, accessed on September 30, 2025, https://www.forex.com/en-us/trading-tools/economic-calendar/
12. Gold Spot / U.S. Dollar Trade Ideas — OANDA:XAUUSD – TradingView, accessed on September 30, 2025, https://www.tradingview.com/symbols/XAUUSD/ideas/?sort=recent&video=yes
13. Euro Technical Forecast: EUR/USD Breaks Uptrend- Correction Looms – FOREX.com, accessed on September 30, 2025, https://www.forex.com/en-us/news-and-analysis/euro-technical-forecast-eur-usd-breaks-uptrend-correction-looms-9-28-2025/
14. British Pound / U.S. Dollar Trade Ideas — FX:GBPUSD – TradingView, accessed on September 30, 2025, https://www.tradingview.com/symbols/GBPUSD/ideas/
15. Japanese Yen Forecast: USD/JPY Bulls Eye Breakout at Key Resistance – FOREX.com, accessed on September 30, 2025, https://www.forex.com/en-us/news-and-analysis/japanese-yen-forecast-usd-jpy-bulls-eye-breakout-at-key-resistance-9-25-2025/
16. Dollar Stabilizes as Markets Eye BOJ Decision and Fed’s Slower Easing Path – FastBull, accessed on September 30, 2025, https://www.fastbull.com/news-detail/dollar-stabilizes-as-markets-eye-boj-decision-and-4344598_0
17. United States Fed Funds Interest Rate – Trading Economics, accessed on September 30, 2025, https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate
18. Why Gold Moves When the Dollar Moves: The Correlation Between DXY and Gold Prices – Phillip Nova – Bringing global markets closer to you, accessed on September 30, 2025, https://www.phillipnova.com.sg/educational_articles/why-gold-moves-when-the-dollar-moves-the-correlation-between-dxy-and-gold-prices/
19. How to Identify Risk-On and Risk-Off Market Sentiment: A Complete Trader’s Guide, accessed on September 30, 2025, https://acy.com/en/market-news/education/how-to-identify-riskon-and-riskoff-market-sentiment-a-complete-trader%E2%80%99s-guide-132336/
20. Understanding Risk-On Risk-Off Investing and Market Impacts – Investopedia, accessed on September 30, 2025, https://www.investopedia.com/terms/r/risk-on-risk-off.asp
21. Geopolitical Risk Dashboard | BlackRock Investment Institute, accessed on September 30, 2025, https://www.blackrock.com/corporate/insights/blackrock-investment-institute/interactive-charts/geopolitical-risk-dashboard
22. XAUUSD Technical Analysis for Gold Forex – Barchart.com, accessed on September 30, 2025, https://www.barchart.com/forex/quotes/%5EXAUUSD/technical-analysis
23. XAUUSD Barchart Opinion for Gold Forex, accessed on September 30, 2025, https://www.barchart.com/forex/quotes/%5EXAUUSD/opinion
24. Gold Price Forecast: $3500 Casts a Shadow for XAU/USD – FOREX.com, accessed on September 30, 2025, https://www.forex.com/en-sg/news-and-analysis/gold-price-forecast-3500-casts-a-shadow-for-xau-usd/
25. XAUUSD Trader’s Cheat Sheet for Gold Forex – Barchart.com, accessed on September 30, 2025, https://www.barchart.com/forex/quotes/%5EXAUUSD/cheat-sheet
26. Central bank meetings preview: ECB, Fed, BoE, BoJ analysis | IG International, accessed on September 30, 2025, https://www.ig.com/en/news-and-trade-ideas/sept-central-banks-meeting-preview-250910
27. Euro Area Inflation Rate – Trading Economics, accessed on September 30, 2025, https://tradingeconomics.com/euro-area/inflation-cpi
28. ECB staff macroeconomic projections for the euro area, September 2025 – European Union, accessed on September 30, 2025, https://www.ecb.europa.eu/press/projections/html/ecb.projections202509_ecbstaff~c0da697d54.en.html
29. BoE Rate Decision: Impact on GBP/JPY, GBP/USD & EUR/GBP – Currency Solutions, accessed on September 30, 2025, https://www.currencysolutions.com/insights/boe-interest-rate-decision-analysing-the-impact-on-gbp-jpy-gbp-usd-and-eur/
30. UK Economic outlook – KPMG International, accessed on September 30, 2025, https://kpmg.com/uk/en/insights/economics/uk-economic-outlook.html
31. United Kingdom Calendar – Trading Economics, accessed on September 30, 2025, https://tradingeconomics.com/united-kingdom/calendar
32. Economic Calendar – Trading Economics, accessed on September 30, 2025, https://tradingeconomics.com/calendar
33. Gross Domestic Product (GDP) – Office for National Statistics, accessed on September 30, 2025, https://www.ons.gov.uk/economy/grossdomesticproductgdp
34. The Fed, the BoE, and the BoJ: Decisions Subject to the Data – Funds Society, accessed on September 30, 2025, https://www.fundssociety.com/en/news/markets/the-fed-the-boe-and-the-boj-decisions-subject-to-the-data/
35. GBP/USD Builds Support – Resistance Break May Unlock Fresh Gains – Titan FX, accessed on September 30, 2025, https://titanfx.com/news/gbpusd-builds-support-1-3450
36. Anatomy of Sudden Yen Appreciations, WP/19/136, July 2019 – International Monetary Fund (IMF), accessed on September 30, 2025, https://www.imf.org/-/media/Files/Publications/WP/2019/WPIEA2019136.ashx
37. How Do FX Markets Respond to U.S. Rate Cuts? – OpenMarkets – CME Group, accessed on September 30, 2025, https://www.cmegroup.com/openmarkets/fx/2024/How-Do-FX-Markets-Respond-to-US-Rate-Cuts.html
38. Euro, yen gain as dollar weakens | Traders’ Insight – Interactive Brokers, accessed on September 30, 2025, https://www.interactivebrokers.eu/campus/traders-insight/securities/forex/euro-yen-gain-as-dollar-weakens/
39. USD/JPY Consolidates Below 150 – A Breakout Could Set the Tone for October, accessed on September 30, 2025, https://www.investing.com/analysis/usdjpy-consolidates-below-150–a-breakout-could-set-the-tone-for-october-200667713
40. Japanese Yen Forecast: USD/JPY Bulls Eye Breakout at Key Resistance – FOREX.com, accessed on September 30, 2025, https://www.forex.com/en-sg/news-and-analysis/japanese-yen-forecast-usd-jpy-bulls-eye-breakout-at-key-resistance-9-25-2025/
41. United States Job Openings – Trading Economics, accessed on September 30, 2025, https://tradingeconomics.com/united-states/job-offers
42. US Week Ahead: Looming government shutdown jeopardizes NFP release – RBC, accessed on September 30, 2025, https://www.rbc.com/en/thought-leadership/economics/featured-insights/us-week-ahead-looming-government-shutdown-jeopardizes-nfp-release/
43. United States Non Farm Payrolls – Trading Economics, accessed on September 30, 2025, https://tradingeconomics.com/united-states/non-farm-payrolls